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誤區一：資金越多越好

資金是企業經營必不可少的原動力，是企業經營賴以依存的基礎。資金的多少決定了企業的規模經營程度，因此不少企業把理財的重點放在千方百計地籌資上，總以為只要有了資金，企業經營就會如魚得水。但事實上，很多企業的資金并不缺乏，缺乏的是營運資金以及運用資金的能力。這必然導致優質資產少，劣質資產多，資產流動性差，變現能力不強。一個企業應擁有多少資金，必須與其自身的經營規模、投資方向相適應，一味追求取得增量資金而盤活存量資產，往往是其經營失敗的禍根。

誤區二：籌資比用資更重要

現實中，企業的財務經理總將“資金緊張”掛在嘴上，并常常為籌資疲于奔命，認為企業的理財目標就是籌資，只要籌到資金便是見到了效益。但任何籌資渠道來的錢都不是的“唐僧肉”，而很可能是一塊“燙手的山芋”，因為資金的提供者總要獲得期望中的收益。企業沒有好的投資項目，或投資收益遠低于籌資成本時，不如不籌資。“企業是在為銀行打工”，這句話形象地反映了企業經營者的某種心態。例如某上市公司，發行股標籌集了四億多元的資金，結果半年下來虧去50%。除了違規和欺詐的因素外，沒有好的投資項目、不會用資也是造成虧損的重要因素。

誤區三：發行股票是最好的籌資渠道

近年來，我國有越來越多的企業走進了證券市場，在企業資金來源方面改變了以往主要依賴銀行及其他股票機構貸款的狀況。由于證券市場特有的直接融資功能，使一些企業片面地認為發股票是最好的籌資渠道，可以籌集永久性資本供企業長期使用，甚至把它看作是無代價的，所以有更多的企業急于搭上這列車，但按照資本結構理論，一方面，企業的資本總額中同時有一定比例的權益性資本和債權性資本，才可能使企業加權平均的資本成本最低，從而形成最佳的資本結構；另一方面，任何資本來源都是有成本的，在一定程度上，權益性資本的成本甚至大于債權性資本的成本。

誤區四：舉債經營有利無弊

舉債經營具有財務杠桿作用，因此許多企業雖然不刻意追求較高的資產負債率，但也對高負債率熟視無睹，似乎認為負債越多，財務的杠桿效應越大。事實上，舉債的財務杠桿作用必須要在總資產報酬率大于債務成本率的前提條件下才能實現。目前，很多企業的總資產報酬率是遠遠低于債務利率的，也就是說其通過舉債獲得的資金所創造的利潤連債務成本也負擔不了。杠桿作用還要求在權益性資本與債權性資本之間建立一個合理的比例關系，這不僅要考慮利率水平，而且要考慮權益性資本的期望報酬率，因此舉債經營必須慎重。

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